全球天然气过剩格局下 中国市场依然灿烂

文章来源：安迅思

    随着美国页岩气产业的革命性进展，加上整体经济疲软，全球天然气市场近几年呈现出过剩格局。2015年，中国天然气市场也进入低谷，消费增速显著滑落。不少市场参与者和行业分析人士对中国市场前景的判断开始从乐观转为谨慎，其中也不凡悲观预期。如今，2016年已过去2/3，中国天然气消费量再度加速，阴霾散去后又见阳光。

    根据国家发改委数据，今年上半年中国天然气消费量995亿立方， 增速9.8%。今年1-7月， 天然气消费量1139亿立方米，增长8.8%。增速比2015年扩大。2015年，国内天然气表观消费量1932亿立方米， 增长5.7%。

    市场参与者的信心也得以修复。以中国最大油气生产商—中石油为例，其业绩报告显示，今年上半年，该公司原油产量缩减了1.4%，但天然气产量却增加7.4%至471亿立方米，天然气销售量增加12.9%到862.6亿立方。中石油总裁汪东进日前更公开表示，公司打算把天然气在总产量中的比例在2020年前从目前的37%提高到50%，可见其对国内天然气市场的雄心。

    第二大油气生产商--中石化的情况也类似。今年前6月其原油产量下跌11.4%，但天然气产量增长10%，达到110亿立方。

    此外，新奥能源作为中国最大的天然气分销商之一，其上半年的业绩也印证了市场的繁荣。上半年，新奥能源总天然气销量64.8亿立方米，同比增加17.2%。尽管由于价格下降，其营业额下降了1.6%，但整体毛利增长15.1%，实现净利润15.9亿元，同比涨幅达到29.3%。

    另外一家重要分销商—华润燃气，其报告也显示，上半年燃气总销量增加了15.3%，达82.7亿立方。

    安迅思分析，去年11月中国政府大幅下调气价0.7元/立方（幅度28%），今年二季度油价开启反弹，一下一上，天然气的经济性重新恢复，大大刺激了天然气消费。加上煤改气政策的推进和力度加强，天然气需求持续增长。

    展望未来，中国推进节能减排和清洁能源的政策方向仍非常清晰，城镇化的步伐也不会停歇，天然气无论在民用还是车用市场，都仍有巨大空间等待打开。 预计今年全年的天然气消费量将重回两位数。

    对比中国的阳光大好，国际天然气市场可谓阴云笼罩。厄尔尼诺造成的北美暖冬使得美国2015-16冬季的天然气价格创下1.61美元/百万英热单位的近20年新低，如今，拉尼娜又在酝酿，作为厄尔尼诺的反现象，拉尼娜会造成寒冷气候，但是，天然气市场却难以得到提振。

    芝商所首席经济学家Erik Norland最近撰文指出，美国天然气市场面临很多不确定性，利好利空同时存在，最终价格走向要看博弈结果。从供应方面，美国天然气产量已停止增长，且预计还会持续下去，后期还有下跌的可能；美国也在出口LNG，这减缓了过剩。从需求方面，美国和墨西哥的天然气需求（尤其是发电需求）在不断上涨。目前库存非常高，但后面可能发生的拉尼娜现象会快速消化掉库存。可以说，多空力量不相上下，后期市场走势的判断尤为困难。

    8月下旬，中国首次进口了一船美国LNG，由中海油大鹏接收站卸载。6月，巴拿马运河扩建完成后开始通航，从美国东部到亚洲的航程大大缩减，这也增加了美国LNG现货到亚洲的套利机会，长期存在的天然气‘亚洲溢价’也面临缩窄。从这个角度看，中国也在分享美国页岩气大爆发的红利。